对于资金紧缺

凭证报告材料：

（1）截止2022年9月底，公司各期末应收账款期后回款比例远离为99.99%、99.918%、99.998%和97.295%；

（2）公司存在取得交易承兑汇票后由应收账款转为应收单子的情形，2022年6月末，已贴现未到期应收单子金额为24,259.47万元；

（3）讲明期各期贴现的信用品级一般的交易银行承兑的银行承兑汇票金额远离为14,039.78万元、18,650.12万元、38,610.13万元和28,984.78万元，范畴捏续上升，公司相欢喜担了高额贴现利息用度；

（4）2019年，公司实控东谈主曾向一又友借款500万元并拆借给公司用于昔时计划，并屡次向亲戚一又友借款购买大额存单用于为公司提供质押。

请刊行东谈主说明：

（1）讲明期各期末应收账款回款中本色为单子回款的情况；

（2）接洽相通单子贴现，实控东谈主对外借款为公司提供小额计划资金、借款提供质押物等情况，分析公司昔时资金垂死的风险，分析对公司昔时计划的影响，必要时袒露计划资金垂死的风险并作首要事项教导。

请保荐机构、报告司帐师说明核查依据、流程，并发标明确核查主张。

回答：

5.1刊行东谈主说明

一、讲明期各期末应收账款回款中本色为单子回款的情况；

罢休2024年5月31日，讲明期各期末公司应收账款回款中的单子回款均为银行承兑汇票，具体情况如下表所示：

单元：万元

名目

2023年度

2022年度

2021年度

应收账款余额①

98,483.06

74,352.59

69,881.41

单子回款金额②

20,699.86

19,401.30

22,490.02

单子回款比例③:②/①

21.02%

26.09%

32.18%

讲明期各期末，期后单子回款金额远离为22,490.02万元、19,401.30万元和20,699.86万元，单子回款占期末应收账款余额比例远离为32.18%、26.09%和21.02%，单子回款比例逐期裁减。

二、接洽相通单子贴现，实控东谈主对外借款为公司提供小额计划资金、借款提供质押物等情况，分析公司昔时资金垂死的风险，分析对公司昔时计划的影响，必要时袒露计划资金垂死的风险并作首要事项教导。

（一）接洽相通单子贴现，实控东谈主对外借款为公司提供小额计划资金、借款提供质押物等情况，分析公司昔时资金垂死情况和风险

单子贴现和应收账款保理资金成本较低于银行短期借款成本，属于通晓性和变现智商强的金融器具，世俗为企业改善现款流的常用技艺。而讲明期公司存在的实控东谈主借款和相干方提供银行质押贷款为偶发性行动，上述事项对公司昔时计划不存在首要影响。

讲明期各期，公司单子贴现、应收账款保理和实控东谈主借款具体情况为：

单元：万元

名目

2023年度

2022年度

2021年度

单子贴现和应收账款保理金额

87,336.24

66,842.81

44,124.10

其中：信用品级一般的交易银行承兑的银行承兑汇票贴现款额

66,949.43

58,477.99

38,610.13

交易承兑汇票贴现款额

2,213.88

1,309.09

2,709.09

应收账款保理贴现款额

18,172.93

7,055.73

2,804.88

实控东谈主借款金额

-

-

335.00

共计

87,336.24

66,842.81

44,459.10

讲明期内，公司处于高速发缓期，产销范畴逐年大幅普及，计划性应收名目范畴大幅普及，从而耗用了计划行径现款流。为了匹配业务范畴的增长，公司需提前备货，存货的期末余额跟着业务范畴的增长而增多，全体加大了资金需求。另外，凭证上海有色阛阓SMM1#电解铜现货价钱的相干数据，讲明期内，铜价平均价钱（不含税）远离为6.07万元/吨、5.96万元/吨和6.04万元/吨，大量交游阛阓铜价存在波动，导致公司资金需求较大。公司通过上述单子贴现、应收账款保理、实控东谈主借款、银行贷款等样式来应答公司业务范畴增长和大量交游阛阓铜价飞腾带来的资金需求增长。

公司各式筹资样式下的利率对比分析如下：

1、单子贴现

公司单子贴现主要系银行承兑汇票贴现，其资金成本较低于短期银行借款，且公司单子贴现利率与阛阓单子各季度平均贴现利率边界比拟较为合理。

讲明期各期，公司单子贴现与短期银行借款年利率及阛阓单子贴现平均利率对比如下：

名目

2023年度

2022年度

2021年度

公司单子贴现利息（万元）

465.11

372.89

355.18

公司单子贴现平均年利率

1.82%

1.77%

2.62%

公司短期银行借款平均年利率

3.84%

4.31%

4.34%

公司单子贴现年利率边界

0.85%-3.30%

0.90%-3.20%

0.60%-4.30%

公司短期银行借款年利率边界

3.16%-5.00%

1.70%-5.90%

1.70%-6.53%

阛阓单子贴现平均利率（注）

-

一季度：2.49%二季度：1.71%三季度：1.60%四季度：1.49%

一季度：3.36%二季度：2.91%三季度：2.56%四季度：2.23%

注：阛阓单子贴现平均利率的数据来源于中国东谈主民银行发布的公开数据，系江西省的银行承兑汇票各季度平均贴现利率，暂未公布2023年数据。

2、应收账款保理

公司应收账款保理系收到客户的中国树立银行E信通进行贴现，凭证协议商定，部分E信通的贴息由客户承担，其资金成本较低于短期银行借款平均年利率。

讲明期各期，公司应收账款保理与短期银行借款年利率对比如下：

名目

2023年度

2022年度

2021年度

公司应收账款保理利息（万元）

168.47

45.25

28.58

公司应收账款保理平均年利率

3.54%

2.44%

2.22%

公司短期银行借款平均年利率

3.84%

4.31%

4.34%

公司应收账款保理年利率边界

0.00%-3.75%

0.00%-3.75%

0.00%-4.58%

公司短期银行借款年利率边界

3.16%-5.00%

1.70%-5.90%

1.70%-6.53%

单子贴现和应收账款保理取得的资金基于企业司帐准则的相干条目当作筹资行径现款流量列报，讲明期各期，公司收复单子贴现及应收账款保理影响后的本色计划行径现款流量净额远离为-13,257.44万元、8,468.91万元及4,538.39万元，本色计划行径现款流情况有所改善。故昔时资金垂死情况和风险均减少。

（二）分析对公司昔时计划的影响，必要时袒露计划资金垂死的风险并作首要事项教导

公司主要通过以下举措处罚现款流垂死问题：

1、保留合理的盘活资金：2023年末，公司现款及现款等价物余额为1.58亿元，闲暇公司昔时资金盘活需求，幸免临时性现款流垂死问题。

2、增多股权融资：公司在2021年度进行股权融资，融资金额为1.98亿元，进一步增多公司实收本钱。

3、获得银行详细授信：2023年末，公司未使用的银行授信额度3.59亿元，未使用的授信额度填塞，公司具备应答昔时计划资金需求的实力或融资智商。

4、保捏较低的财富欠债率，预留融资空间

讲明期各期末，公司财富欠债率远离为48.21%、43.60%和49.79%，收复单子贴现、应收账款保理的影响后，修正的财富欠债率远离为42.08%、34.77%和40.93%，财富欠债率处于较低水平，有较大空间通过股权融资或债权融资处罚偶发性现款流垂死问题。

单元：万元

名目

2023年

2022年

2021年

财富总数（扣除单子贴现及应收账款保理影响）①

199,291.69

158,128.36

159,351.55

欠债总数（扣除单子贴现及应收账款保理影响）②

81,568.15

54,987.01

67,048.65

修正后的财富欠债率③=②/①

40.93%

34.77%

42.08%

综上，讲明期内公司收复单子贴现和应收账款保理影响后的本色计划行径现款流量净额转负为正，2023年末现款及现款等价物、银行授信额度填塞，财富欠债率处于较低水平，公司具备应答昔时计划资金需求的实力或融资智商，无需袒露计划资金垂死的风险教导。

5.2中介机构核查情况及主张

一、核查流程

保荐机构、报告司帐师就上述问题延长了以下核查花样：

1、获得刊行东谈主应收账款期后回款情况，复核期后回款花样的准确性。

2、对刊行东谈主编制的现款流量表及附注进行复核，核查并分析计划行径现款流量主要科目变动的原因；对实控东谈主为公司提供小额计划资金、借款提供质押物等情况进行分析；

3、检查刊行东谈主单子贴现、应收账款保理及短期借款协议，获得刊行东谈主讲明期内单子贴现、应收账款保理及短期银行借款的平均年利率，复核利率经营的准确性，对比刊行东谈主讲明期内单子贴现利率与阛阓单子贴现利率，对比分析不同资金料理器具的资金成本水平。

4、查阅刊行东谈主的银行授信批复，阐述公司的银行详细授信情况。

二、核查主张

经核查，保荐机构、报告司帐师以为：

讲明期各期末，刊行东谈主应收账款的单子回款比例逐期裁减，2022年起刊行东谈主剔除单子贴现及应收账款保理影响后的本色计划行径现款流量净额转负为正，且2023年末现款及现款等价物、银行授信额度填塞，财富欠债率处于较低水平，故刊行东谈主无需袒露计划资金垂死的风险教导。