摩根大通发布民众市集政策评释注解，重申不太看好成长股相对价值股的弘扬，但看好小盘股的弘扬。

摩根大通默示，成长股自2022年抛售以来弘扬优异，但当今相干于价值股的估值倍数处于历史高位。市集长入度仍然很高，存在主导地位进一步削弱的风险，尤其是在现时散户握股量创记录的情况下。摩根大通合计成长股和科技股不太可能像夙昔那样主导本年的市集报酬，但不提出大幅减握成长股，因为其盈利仍然矜重。

在科技股边界，摩根大通重申从半导体板块转向软件板块的态度，本年1月中国DeepSeek横空出世也撑握了这一行变。摩根大通看好中国科技股相干于好意思国科技股的弘扬，并指出，在近期反弹之后，中国科技股的估值扣头仍然很大。

摩根大通永久以来一直看好大盘股相干于小盘股的弘扬，但这一态度在昨年年中出现逆转。小盘股在2023年和2024年上半年弘扬欠安，尔后弘扬是非各半。摩根大通合计小盘股估值仍具引诱力，握有量偏低以及永久弘扬欠安带来了邃密的入场点。

在摩根大通看来，PMI数据反弹、减弱监管以及贸易信心改善等多种身分将对小盘股故意。各大央行保管利率或降息有助于鼓动小盘股弘扬，因为这些股票受益于较低的收益率。不外，摩根大通警告称，畴昔几个月通胀风险飞腾可能带来挑战。

此外，IPO举止、企业整合以及并购举止加多也故意于小盘股，因为它们频频是被收购的指标。欧元区小盘股可能成为俄乌媾和契约的辗转受益者。摩根大通默示，小盘股频繁更关怀国内市集，因此在贸易不细目性加多时，它们可能更具审视性。

总体而言，摩根大通予新兴市集“减握”评级，原因是关税不细目性再次飞腾，好意思元走强加重风险。

摩根大通予发达市集“中性”评级，其中，好意思股为“中性”评级，原因是估值崇高、企业盈利濒临风险以及投资者握仓过于长入；

日股为“增握”评级，原因是利率各异较大、东京证券往来所纠正获得顺利、浮滥再通胀，但日元汇率需要企稳；

欧股为“减握”评级，原因是欧元区可能保握边际化、企业盈利可能令东说念主失望、政事不细目性升高，但估值低廉，提出投资者恭候更好的入市点；

英股为“中性”评级，原因包括估值看起来终点有引诱力、低贝塔总计、高股息收益率。